源泉：网易财经

"花了近20万坐月子，月子餐里有油炸食物，餐具有碎渣。换了一家门店，又发现孩子婴儿床上爬满了小虫子……"而这些恰是杭州周女士在小贝拉月子中心的糟心经历。

周女士在《1818黄金眼》节目中响应，2024年她破耗近20万元入住圣贝拉旗下小贝拉月子中心，另外还花了近10万元作念产后康复。时分，她先是发现月子餐中出现油炸食物、餐具有碎渣，投诉后转到同品牌另一家门店，没念念到又在婴儿床上发现多半书虱。更让她大怒的是，事发一年多后，月子中心方面拿出一份含躲避条件的左券要求她签署，试图让她对这段经历"封口"。周女士愁云满面，最终弃取曝光。

周女士的际遇并非孤例。在节目中还提到有破钞者反馈餐食质地差、卫生景况欠安等问题。

而这些投诉的背后，站着的是堪称"中国最大月子中心"的圣贝拉集团。其旗下领有三个品牌：定位超高端旗舰的"圣贝拉"、侧要点理疗愈的高端品牌"艾屿"，以及面向年青中产的"小贝拉"。据招股书数据，以28天套餐起价折算，三大品牌每晚价钱分别高达6000元、3528元和2428元。

屡次违纪

周女士的投诉细节揭示了圣贝拉的深层问题：定位高端的月子中心，在最基础的食物安全和环境卫生智力却经常失守。

月子餐本应是产后收复的重要一环，却出现油炸食物和餐具碎屑；婴儿床本应是最需要洁净的空间，却爬满了书虱。事发后，涉事机构向周女士提供一份“礼赠左券”，要求其删除酬酢媒体维权内容并应许不再对外败露关系情况，不然需抵偿2万元。

事实上，圣贝拉集团比年来在合规方面屡踩红线。

算作一家就业型企业，圣贝拉此前屡次在合规方面出现问题。其招股书及公开信息透露，北京贝康泽恩分别于2021年9月和2022年6月被罚金3000元和15.01万元，处罚原因是“未获得医疗机构执业许可证私行执业”；2020年珠海贝康因无证筹画餐饮就业被罚2.5万元；2024年杭州贝瑞斯好意思华又因消防通说念不对规被处2万元罚金。

此外，2023年2月，圣贝拉北京子公司在电商平台上声称其养分品具有未造就证的保健功效，被监管部门认定为违背告白法，罚金1万元。更早的2019年，其曾鼎力宣传的"ACI国际母婴防守师经历证"被央视《焦点访谈》栏目曝光，ACI并非具有泰斗性的认证机构，好意思国认证协会(American Certification Institute，即ACI)骨子为一家在好意思国加利福尼亚州成立的公司，认证无泰斗性。

界限越大，越需要细腻化运营，而圣贝拉的问题正值出在这里。

圣贝拉比年以"赛马圈地"式彭胀，限度2025年底在中国大陆已开设140家门店，较2024年底增多了63家。盘古智库高等磋磨员江瀚合计，这种激进彭胀可能导致对单店运营、东说念主员培训和供应链搞定的欺压力下落。

月子中心行业的迥殊性在于就业链条极长，从住宿、餐饮到产后防守、婴儿料理，波及医疗、食物安全、东说念主员教会等多个维度。各就业提供方的权责差异、就业范例贯串一朝出现偏差，极易出现换取断层或施行走样。

更深层的问题在于行业范例缺失。江瀚指出，现在月子中心行业在医疗就业、食物安全、东说念主员天赋等方面空泛宇宙调理的强制性范例，部分企业在成本压力下弃取了裁减就业品性的"策略性息争"。

价钱高端，环球体育登录入口却挣不到钱

比品控问题更令东说念主隐约的是圣贝拉的财务景况，客单价高达十几万以致二十万，公司却深陷蚀本泥潭。

财报透露，2021年至2024年，圣贝拉集团营业收入分别为2.59亿元、4.72亿元、5.60亿元和7.99亿元，保合手巩固增长；但归母净利润却贯穿四年为负，分别为-1.22亿元、-4.12亿元、-2.39亿元和-5.43亿元，四年累计蚀本擢升13亿元。

2025年，圣贝拉全年营收初次冲破10亿元大关，达到10.46亿元，同比增长31.0%；净利润录得4.11亿元，似乎完了了扭亏为盈。但细看财报会发现，剔除金融器具公允价值变动等非现款收益后，休养后的净利润仅为1.25亿元。换言之，主营业务盈利才略还是脆弱。

圣贝拉的成本结构揭示了其盈利窘境的根源。由于定位高端，其月子中心大多选拔租出物业方法，与华尔说念夫、柏悦等高奢货仓息争，使其房钱成本居高不下。2022年至2024年，租出及关系成天职别为1.23亿元、1.26亿元和1.94亿元，占销售成本总和的35%-37%；2025年上半年，房钱成本仍占月子中心业务营收的24.4%。

东说念主力成本不异千里重。圣贝拉主打"24小时照看一双一"就业，堪称97%防守东说念主员合手有照看执业经历证。2025年，集团劳工成本同比大增42.4%，达到2.53亿元。

营销用度也在合手续攀升。2025年销售及分销开支增长了16%至1.10亿元，其中告白开支就用了0.7亿元，进一步挤压了利润空间。

在成本市集上，圣贝拉的发扬不异惨淡。

2025年6月26日，圣贝拉集团以8.80港元/股登陆港交所，上市首日涨幅达33.74%。可是第二个来去日即暴跌25.45%，跌破刊行价。而后股价合手续低迷，限度2026年5月11日，较历史高点累计跌幅约64%。

事实上，月子中心的交易本就不好作念，其高散播、低渗入的特质使得行业内的品牌难以酿成界限壁垒。加之降生东说念主口的回落，导致市集空间被进一步压缩。

靠近困局，圣贝拉试图通过多元化破局。2025年，家庭防守就业业务营收0.82亿元，同比增长36.7%，毛利率达37.2%；食物业务营收0.65亿元，同比增长26.3%，毛利率高达72.8%。但现在这两项业务共计占比仍不到总营收的15%，距离成为"第二增长弧线"尚有距离。

此外，公司还提议了出海与AI策略，2025年新参预4个国外市集，国外业务GMV同比大增280%；同期投资10亿元打造"智能照看"系统，试图以"AI+防守"降本增效。

著作参考：1818黄金眼、证券之星、不雅察者网环球体育登录入口